泛海控股(000046.CN)

一手金融“牌” 泛海控股“后手”如何玩转?

时间:20-09-03 17:48    来源:东方财富网

原标题:一手金融“牌” 泛海控股(000046)“后手”如何玩转?

涵盖证券、信托、保险、基金、期货等等核心金融平台,上半年金融业务营收贡献度高达95%,泛海控股的金融“牌”不仅数量丰富,质量也颇为可观。伴随行业分类由“房地产业”变更为“其他金融业”,在A股市场气势如虹的加持下,泛海控股给投资者留下了丰富的想象空间。

民生证券获上海国资加持业绩腾飞

民生证券作为泛海控股证券业务的主要经营主体,2019年营收为26.88亿元,同比增长84.28%;净利润为5.32亿元,同比暴涨464.25%。

截至2019年末,民生证券在全国设立了38家分公司及46家营业部,投行业务扎实发展。在做好股权融资业务同时,发展债权融资业务。此外,据泛海控股2020年半年报披露,民生证券IPO过会数量12家、在审IPO及再融资项目38家等指标排名行业前列。

为进一步充实资本实力,增强发展实力及后劲,作为一家拥有超三十年历史的民营老牌券商,民生证券获上海国资加持,民生证券控股股东泛海控股将向上海张江集团、上海张江高科等22家投资者转让所持有的约31亿股股份,交易对价约42亿元。

上海国资入股民生证券是极具资源禀赋的国有资本与优质民营资本的有机结合,将形成混合所有制融合发展的新生态,为泛海控股带来新的资源加持。在民生证券落户浦东新区揭牌暨上海国资战投入股签约仪式上,民生证券董事长冯鹤年表示,民生证券将充分利用当前在科创板和创业板服务方面的专业能力和优势地位,全力服务和培育好张江的科技创新创业企业,以大量优质上市公司构建的战略客户资源,引导对接募投项目来服务好张江的招商引资。

在政策面加大对资本市场的支持和鼓励企业加大股权融资的利好下,证券公司盈利能力必将持续改善,民生证券也将在这一发展浪潮中获益。

资产负债率下降建立全流程风控机制

截至2020年6月底,泛海控股资产负债率为80.11%,较2019年末下降1.28个百分点,同时,若以年报数据为分析基准,公司资产负债率也由2015年的87.19%降至2019年的81.39%,反映出公司财务结构有所优化。

公司高度重视流动性状况,持续加大融资及资金工作力度,打造风控安全网。上半年,公司强化销售回款和业务拓展,加快经营性现金回流,同时多渠道增加资金来源,如:成功向各类金融机构申请部分新增借款,并实现部分贷款展期;成功发行三期小公募债券,合计融资23亿元等。此外,泛海控股全面梳理了资产情况,实施清单式管理,部分资产的优化处置已取得阶段性进展。

综合来看,公司金融版图崛起,资质丰富,对公司总体收入和利润的贡献保持增长;房地产业务具备多业态开发能力,在区域市场具有较强的竞争力,随着疫情逐步缓解,可售项目货值释放。在政策面加大对资本市场支持的利好下,公司未来盈利能力将得到持续改善。

金融版图清晰营收占比95%

经过6年的系统布局和整合优化,证券、信托、保险、基金、期货等含金量最高的金融牌照均已被泛海控股囊括其中,目前公司已形成拥有民生证券、民生信托、亚太财险等核心金融平台,体系不断健全,资质持续丰富。

半年报显示,上半年,泛海控股金融板块实现营收51.6亿元,同比增长25.55%,占公司营收的比重接近95%。具体来看,各金融业务细分板块业绩增势明显,其中,民生证券实现营收15.60亿元,同比增长16.16%,实现净利润 4.06亿元,同比增长56.89%。民生信托营收为8.44亿元、净利润为2.47 亿元,分别同比上涨21.61%、5.88%,受托管理资产规模高达2138.96亿元,其中主动管理资产规模占比92%。亚太财险实现营收26.53亿元,同比增加35.01%。

伴随科创板扬帆起航、创业板注册制的实施、新证券法的出台,我国资本市场步入了快速发展的黄金期,得益于此,公司经纪、投行、固收等主要事业部均实现效益或规模提升。此外,泛海控股旗下公募基金公司民生基金管理有限公司已于2020年2月获中国证监会核准设立,目前正在开展产品发行的相关准备工作。

下一步,泛海控股将如何玩转呢?据悉,泛海控股将全力推进金融子公司引战与股权优化工作,目前亚太财险正致力于引进具有资金实力、金融科技、客户资源、场景流量或具有综合实力的战略投资者,力争年内落地;民生信托也将广开思路,积极引进有实力的股东与合作伙伴。同时,公司还将积极推进类金融牌照的对外转让或股权合作工作。

(文章来源:证券市场红周刊)