泛海控股(000046.CN)

资色·曝年报丨泛海控股转型取得标志性进展 资产负债结构更趋优化

时间:20-04-29 19:10    来源:和讯

4月28日晚间,泛海控股(000046)(000046,股吧)(000046.SZ)披露2019年年报,2019年,泛海控股实现营业总收入125.02亿元,较上年同期增长0.79%,营业利润23.59亿元,较上年同期增长1279.93%;实现利润总额24.05亿元,较上年同期增长78.65%,实现归属于上市公司股东净利润10.95亿元,较上年同期增长17.62%;基本每股收益0.21元。

财报数据显示,泛海控股2019年营收中,民生证券、民生信托和亚太财险三大金融子公司营收合计占比达77.03%,公司传统主业房地产业务营收占比为22.44%。

在行业“房住不炒”政策基调下,仅靠土地、人口、城市红利实现扩张的时光一去不返。在房地产过冬的大环境下,泛海控股走出了一条与普通房企不一样的转型之路:出售地产项目,切换轻运营模式,向类金融控股公司转型。

聚焦金融业务 深入推进战略转型

自“去地产化”的战略提出之后,泛海控股转型战略就执行得非常坚决。

经过近几年的系统布局和整合优化,泛海控股目前已形成以民生证券、民生信托、亚太财险为核心,涵盖证券、信托、保险、期货等主要金融业态的金融板块布局。与此同时,房地产业务相关的收入在持续收缩,金融收入占比不断增长。

2016年,公司金融业务合计实现营业收入60.49亿元,占公司营业收入的24.52%;2017年,公司在金融业务方面实现营业收入

84.92亿元,占公司营业收入的50.31%;2018年,公司金融业务合计实现营业收入73.97亿元,占公司营业收入的59.63%;2019年,公司金融业务占公司营业收入的77.03%%,公司传统主业房地产业务营收占比为22.44%。

曾以强大的金融资本为支撑,泛海控股地产板块强劲起飞,如今,从地产行业抽身而退,毅然转型,聚焦金融业务,已然卓有成就。

2020年1月,经中国证监会核准,泛海控股行业分类也由“房地产业”正式变更为“金融业”的子行业“其他金融业”。

年报显示,2019年,泛海控股旗下金融公司“三驾马车”呈现出业绩整体稳步增长的势头。其中,民生信托实现营业收入23.44亿元,实现净利润9.33亿元;民生证券实现营业收入26.88亿元,同比增长84.28%,实现净利润5.32亿元,同比增长461.08%;亚太财险保费收入同比增长28.20%,高于行业整体增速,综合成本率持续下降,实现了三年连续盈利目标。

而从纵向比较看,民生信托用7年时间(2016年并入泛海控股)实现管理规模从390亿元到2023亿元的蜕变,主动管理业务占比也升至八成。民生证券的营收较2014年大幅增长,公司特色鲜明的投行业务优势得到巩固提升,2019年IPO保荐企业数量、科创板上市承销保荐收入金额、已报会在审IPO项目数量等指标位居行业前列。此外,亚太财险的表现在竞争激烈的财险市场也颇为抢眼,已经自2017年开始连续三年实现盈利。

降债务杠杆 助力湖北疫后重振

尽管转型决心坚定,但泛海控股转型之路并不平坦。

宏观政策转向、房地产调控等因素影响,再加上泛海深度布局的城市武汉受疫情影响,经济活动几乎停滞,都造成泛海控股的业绩波动。不过,虽然困难重重,泛海控股仍然完成了业务结构的转型,搭建起了较为完整的综合金融服务平台。

自2018年以来,资本市场对于泛海控股现金流较为紧张、负债压力大的状况较为关注。时至2019年底,泛海控股资产负债结构已有明显改善。

在金融行业“去杠杆、强监管”的基调未变、房地产行业调控政策持续从紧的大环境下,泛海控股对产业结构和资产负债结构进行了深刻的调整和优化:实现了资产负债率和负债规模的双降,公司有息负债规模从2018年底的1102.51亿元降至2019年底的738.83亿元,降幅约33%。资产负债率由2018年底的86.60%降至2019年底的81.39%。

泛海控股在年报中表示:将坚决贯彻落实“去杠杆”、“降负债”目标,力保公司财务安全稳健、风险整体可控。

疫情“黑天鹅”造成的影响也在渐渐变小,对于武汉以及深耕武汉的泛海来说,最艰难的时刻已经过去,随着国内疫情缓解,各方对武汉的扶持、刺激政策预计也将很快出台,在这轮城市复苏、乃至延续武汉城市复兴的进程中,武汉CBD也是最有条件成为城市战略“试验田”的平台,也将在城市管理、产业协同、创新孵化、产融结合等方面开启新局面。

3月23日,武汉市住房保障和房屋管理局发布六项举措,纾困当地地产项目和企业,其中主要包括在预售方面适当放松、提高预售监管资金使用效率等具体措施;4月9日,湖北省委书记应勇在湖北省召开促进民营经济发展工作领导小组会议暨全省民营企业座谈会上也提到,中央和国家有关部委将出台一揽子专项支持政策,支持湖北疫后重振。

同期,泛海控股申报的总额20亿元的低利率疫情防控债,于3月18日获得深交所受理。从地方政府到资本市场监管层,帮扶企业应对短期困难的意图十分清晰。作为武汉市“十三五”重点建设项目和国家级现代服务业改革试点城区之一,随着复工复产的全面推开,泛海控股武汉CBD项目将很快迎来新的发展机遇。

展望2020年,泛海控股表示“将继续把转型发展作为当前头等大事”,在做好疫情防控工作的同时,全力、有序复工复产,同时还将加快落实金融子公司“引战”工作,统筹利用好现有金融牌照资源,提高综合金融服务水平。

(责任编辑:李显杰 )

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